Allianz: Yunan hane halkının serveti artıyor ancak banka mevduatları azalıyor

Allianz Grubu'nun Küresel Varlık Raporu'na göre Yunan haneleri, tahvil ve hisse senetlerine yatırım yaparak finansal varlıklarda büyüme gösteriyor.

2023 yılında Yunan hane halkının finansal varlıklarının %7,4 oranında artması bekleniyor. en yüksek büyüme oranı Allianz Grubu Küresel Varlık Raporu'nun 15. baskısına göre Batı Avrupa'da (İsveç hariç).

Büyümenin ana itici gücü, portföyün %38'ini oluşturan ve %23,9 artan borç ve hisse senedi menkul kıymetleri oldu. Bu büyüme, portföyün %53'ünü oluşturan (%1,1 düşüş) banka mevduatlarındaki düşüşü kısmen telafi etti. Sigorta ve emeklilik de %6,8'lik güçlü bir büyüme gösterdi ancak portföydeki payları küçük kaldı (%6).

Tasarruf davranışındaki değişikliklere bağlı olarak banka mevduatlarındaki düşüş. Yeni tasarruflar küresel eğilimin aksine %36 artarak 5,4 milyar avroya ulaştı. Ancak Yunan tasarruf sahipleri banka mevduatlarından 2,2 milyar Euro'yu tahvil ve hisse senetlerine aktardı (7,6 milyar Euro), en büyük kazancı tahviller gösterdi. Genel olarak Yunan tasarruf sahipleri faiz oranlarındaki değişikliklere sert tepki gösterdi.

Artan satın alma gücü
Reel anlamda bile tablo istikrarlı kalıyor: Enflasyona göre ayarlandığında finansal varlıklar 2023'te yüzde 3,1 oranında büyüdü; bu, İsveç'in bile önünde, bölgedeki en yüksek reel büyüme oldu. 2019 yılında pandemi öncesi seviyelerle karşılaştırıldığında, finansal varlıkların satın alma gücü %7,2 arttı.

Yükümlülükler (borçlar) %1,6 düşerek borç oranını 2023 sonunda %49'a getirerek ilk kez Alman hane halkı seviyesinin altına indi. Son olarak net finansal varlıklar %12,4 gibi etkileyici bir büyüme kaydetti. Kişi başına düşen net finansal varlığı 21.140 Avro olan Yunanistan, en zengin 20 ülke sıralamasında bir basamak yükselerek 29. sıraya ulaştı (aşağıdaki ilgili tabloya bakınız).

Raporda ayrıntılı olarak tartışılıyor 60 ülkede hane halkı varlık ve borç durumu.

Allianz raporunun temel unsurları:

• Küresel hanehalkı finansal varlıkları 2023'te %7,6 büyüyerek önceki yılın kayıplarını tamamen tersine çevirdi.
• Pandeminin neden olduğu yıllar süren yükselişin ardından yeni tasarruflar normal seviyelere döndü.
• Faiz oranlarının artmasıyla birlikte özel borç büyümesi küresel olarak %4,1'e yavaşladı; bu dokuz yılın en yavaş büyüme oranıydı.
• Artan faiz oranları da gayrimenkul varlıkları üzerinde baskı yarattı (10 yılın en yavaş artışı), yalnızca %1,8 gibi önemsiz bir artış gösterdi.

2023'te kişi başına net finansal varlıklar
Dünya Refah Raporu'nun vurguladığı gibi, 2023 yılı para politikasının yoğun şekilde sıkılaştırıldığı bir yıl oldu. Ancak ekonomi dirençli olduğunu kanıtladı ve piyasalar gelişti. Devam eden parasal sıkılaştırmaya rağmen küresel hanehalkı finansal varlıkları %7,6 ile güçlü bir büyüme kaydetti. Üstelik bir önceki yılın zararları (-%3,5) karşılanandan daha fazlaydı.

Toplam finansal varlıklar 2023 yılı sonunda 239 trilyon Euro'ya ulaştı. Üç ana varlık sınıfının büyümesi son derece dengesiz oldu. Tahvil ve hisse senetleri (%11,0) ve sigorta/emeklilik (%6,2) daha yüksek faiz oranlarına sahip olup, son on yılda ortalamadan daha hızlı büyümüştür.

Buna karşılık, pandemi sırasında yıllar süren yükselişin ardından banka mevduat büyümesi %4,6'ya yavaşladı; bu, 20 yılın en yavaş büyüme oranlarından biri.

Çoğu ülkenin kurtarılması
2023'teki toparlanma kapsamlıydı. Yalnızca iki ülke, Yeni Zelanda ve Tayland negatif büyüme oranları kaydetti. Üstelik büyüme tüm bölgelerde, özellikle de %8'in üzerinde olduğu Asya ve Kuzey Amerika'da nispeten eşit seyrederken, ABD (%8,6) Çin'den (%8,2) daha yüksek bir büyüme kaydetti.

Geçen yıl gelişmekte olan ekonomilerin büyümesi gelişmiş ekonomilere göre önemli ölçüde düştü, fark sadece 2 puandı. Gelişmekte olan ekonomiler son altı yılda büyüme oranlarındaki liderliğini kaybetti.

2023 yılında Birkaç yıl süren pandemiden sonra (her şeyden zorunlu tasarrufla), Yeni tasarrufların normalleşmesi devam etti. Tasarruflar %19,3 düşüşle 3,0 trilyon Euro'ya geriledi. Bu düşüşün tamamına yakını banka mevduatlarından kaynaklanmaktadır. Genel olarak, dünya çapındaki bankalar %97,7'lik bir düşüşle yalnızca 19 milyar Euro aldı.

Faiz patikası değişiminden finansal varlıklar etkilenmezken, hanehalkı yükümlülüklerinin etkisi 2023 yılında belirginleşti. Özel borç artışı küresel olarak %4,1 ile son dokuz yılın en düşük seviyesine geriledi. 2023 yılı sonunda özel hanelerin küresel yükümlülükleri 57 trilyon Euro'ya ulaştı. Dünyanın hemen hemen tüm bölgelerinde 2023 yılında borç artış oranlarında düşüş kaydedildi.

Bu eğilim özellikle büyüme oranlarının yarıdan fazla düşerek sırasıyla %1,1 ve %2,9'a düştüğü Batı Avrupa ve Kuzey Amerika'da güçlüydü. Küresel ekonomik aktivitedeki nominal büyüme enflasyon nedeniyle yüksek kalırken, küresel borç oranı (yükümlülüklerin GSYH'ye oranı) üst üste üçüncü yılda da düşerek 1,5 puan düşerek %65,4'e geriledi. Bu, 20 yıl öncesine kıyasla yüzde 3 puandan fazla bir düşüş anlamına geliyor.

Varlıklardaki göreli güçlü büyüme ve yükümlülüklerdeki göreli zayıf büyüme, net finansal varlıkların (finansal varlıklar eksi yükümlülükler) %8,8 oranında ciddi bir artış göstermesine neden oldu. Genel olarak küresel net finansal varlıklar 2023 yılı sonunda 15 trilyona yakın artış göstererek 182 trilyon euroya ulaştı. önceki yıla göre euro (ve önceki 2021 rekorunu 4 trilyon euro aştı).

Bir tane daha Artan faizlerden etkilenen sektör gayrimenkulson on yılın en düşük büyümesini kaydetti – sadece %1,8. Batı Avrupa aslında %2,2'lik bir düşüş kaydetti. Geçmişte çoğu piyasada emlak piyasasının büyüme hızı, finansal varlıkların büyüme hızının gerisinde kalıyordu. Örneğin Kuzey Amerika'da son 20 yılda yıllık fark yüzde 1'den fazla oldu.

Gayrimenkul sektörünün geleceğinin daha da zorlu olacağı öngörülüyor İklim değişikliğinin artan etkisi gayrimenkul varlıkları hakkında. Haber manşetlerinde doğal afetler ön plana çıkarken, uzun vadede en büyük etkiyi yeşil binalara geçişin (geçiş riskleri olarak adlandırılan) maliyetleri oluşturacak.

2050 yılına kadar çeşitli iklim senaryoları altında ev fiyat endeksi tahminleri, birçok pazarda %20'den fazla düşüşler göstermektedir. Dikkate alınan tüm pazarlar için gayrimenkul değerleri 30 trilyon daha düşük olabilir. “Gelecekte Gayrimenkul fiyatları, mülklerin konumu ve enerji verimliliğine göre eşit olarak belirlenecek“Uzmanlar söylüyor.

Source link