ABD: “385 bölgesel banka iflas riskiyle karşı karşıya”

IMF’nin eski direktör yardımcısı ve gelişmekte olan ekonomilerin başkanı olan American Enterprise Institute kıdemli araştırmacısı analist Desmond Lachman, Fed’in faiz oranlarını on yıllardır en hızlı şekilde artırarak bölgesel bankalar için büyük bir krize zemin hazırladığı konusunda uyarıyor Salomon Smith Barney’de pazar stratejisi.

Yüksek faiz nedeniyle 385 bölge bankası iflas edebilir. Tüm bunlar, ABD’nin zayıf mali performansıyla birleştiğinde, benzeri görülmemiş bir mali kriz için patlayıcı bir kokteyl yaratıyor. Daha ayrıntılı olarak Lachman şunları yazıyor:

“Empire State Binası’ndan atlayan bir adamla ilgili eski bir Wall Street şakası vardır. 40. kata ulaştığında ne hissettiği sorulduğunda şu yanıtı verdi: “Şimdiye kadar çok iyi.” Amerikan ekonomisinde de benzer bir şeyin olup olmadığını merak etmeye değer.Kötü haber şu ki Fed, faiz oranlarını on yıllardır en hızlı şekilde artırmayı seçerek, geçen yılın başlarında bankaların çöküşüyle ​​yaşadığımızdan çok daha kısır bir bölgesel banka krizleri döngüsüne zemin hazırlama riskini taşıyor “Silikon Vadisi” “. Eğer bu gerçekleşirse, bölgesel bankaların ABD’deki ekonomik aktivitenin ve istihdamın neredeyse yarısını oluşturan küçük ve orta ölçekli işletmelere verilen kredileri keskin bir şekilde azalttığını göreceğiz.”

Bölgesel bankalara ilişkin karamsarlığın iki nedeni var

Birincisi, Fed’in faiz oranlarına ilişkin agresif politikası, bankaların satışa sunduğu ABD Hazine tahvili portföyünde çok büyük kayıplara yol açtı. Bir bütün olarak bankacılık sektörü için bu kayıpların yaklaşık 600 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor.

İkincisi, bölgesel bankalar sağlıksız bir şekilde durgun ticari gayrimenkul sektörüne maruz kalıyor. Bu yıl, emlak şirketleri 500 milyar dolarlık ödenmemiş kredilerini yeniden finanse etmekte çok zorlanacak çünkü faiz oranları hala bu kredilerin başlangıçta verildiği seviyenin çok üzerinde seviyelerde. Bunun bir nedeni, pandemiden bu yana emlak şirketlerinin rekor sayıda ofis açması ve emlak fiyatlarında düşüş yaşaması.

Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu tarafından yakın zamanda yapılan bir araştırma, bölgesel bankaların sorunlarının ciddi olduğunu bildiriyor. Araştırmaya göre, faiz oranlarının mevcut seviyelerde kalması ve ticari emlak şirketlerinin kredilerinde temerrüde düşmeye başlaması durumunda yaklaşık 385 bölgesel bankanın batması söz konusu olabilir. Bu da 1980’lerdeki tasarruf ve kredi krizinin hayaletini artıracak.

Mali sorunlar

“Endişelenmenin daha da ciddi bir nedeni, ABD hükümetinin maliyesinin iç karartıcı durumudur. Ekonomik büyüme dönemlerinde ABD hükümetinin bütçe fazlası olması gerekir. Ancak bütçe açığı GSYİH’nın yüzde 6’sının üzerinde ve yargılanabildiği kadarıyla uzun süre bu seviyede kalması bekleniyor.

Bölünmüş bir Kongre’nin sorunu yakın zamanda çözmesi pek mümkün görünmüyor. Bu nedenle Kongre Bütçe Ofisi, 2030 yılına kadar ulusal borcun ekonomi içindeki payının İkinci Dünya Savaşı’nın sonunda kaydedilen seviyelere benzer seviyelere ulaşabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

Ya Asyalılar ABD Hazine tahvili almayı bırakırsa? Endişelenecek bir şey de Çin ve Japonya gibi büyük yabancı ülkelerin ABD Hazine tahvili satın alma konusundaki ilgilerini kaybetmeleridir. Derecelendirme kuruluşlarının, bütçe açığını kapatmamaları halinde ABD’nin kredi notunun düşürüleceği uyarısında bulunması da endişe verici. ABD’nin notunun düşmesi uzun vadede dolar krizine yol açabilir, bu da yeni bir enflasyon dönemine yol açabilir.”

Source link