Alfa Bank: Yunanistan’da gayrimenkul alanında 1,6 milyardan fazla yabancı yatırım

Üretim, yatırım, özel inşaat faaliyetleri ve istihdam gibi çeşitli ekonomik göstergelerin dinamiklerine de yansıyan Yunan inşaat sektörünün dinamikleri 2023’te de devam etti.

Alpha Bank, bunun tersine, Avrupa düzeyinde yüksek girdi maliyetlerinin, daha sıkı finansman koşullarının ve iş gücü sıkıntısının özellikle konut binaları için inşaat faaliyetlerini ve sınırlı yatırımı yavaşlattığını söyledi.

Bankanın analizi, sektörün özellikle son üç yılda toparlanmasına rağmen, Yunanistan’daki inşaat faaliyetinin hâlâ ülkedeki mali kriz öncesinde kaydedilen yüksek seviyelerden uzak olduğuna dikkat çekiyor. Yunan inşaat sektöründeki yükseliş eğilimi aşağıdaki göstergelerin dinamiklerine yansıyor:

İnşaat sektörünün brüt katma değeri (GVA), pandemi nedeniyle 2020 yılı hariç 2018 yılından itibaren yüksek oranda büyüyerek ülke ekonomisinin büyümesine katkı sağladı. Özellikle Yunanistan’da inşaatın GVA’sı 2021-2022’de yılda neredeyse %11, 2023’ün ilk dokuz ayında ise yılda %17,2 arttı.

Kaynak: ELSTATEurostat

Avrupa Birliği (AB-27) düzeyinde inşaat sektörü üretimi 2021’de %2,8 arttı, ardından 2022’de %1,3’e ve 2023’ün ilk dokuz ayında ise %0,5’e yavaşladı. Ancak Yunanistan’da bu sektörün GVA’sı, 2010 öncesinde kaydedilen seviyelere kıyasla reel anlamda önemli ölçüde düşüktür. 2006 yılında inşaatın GSKD’si 12,3 milyar Euro (sabit 2015 fiyatları) veya GSYİH’nın %5,3’ü iken, 2017’de kademeli olarak 2,7 milyar Euro’ya veya GSYH’nin %1,5’ine düştü ve 2022’de 3,4 milyar Euro oldu. 2023 yılının ilk dokuz ayında inşaat GSKD’sinin 2022 yılının tamamına karşılık gelen rakamın %89’una yaklaştığını ve GSYH içindeki payının %2,1’e yükseldiğini belirtmekte fayda var.

İnşaat üretim endeksi 2022’de %24’ün üzerinde büyüyerek AB-27 ülkeleri arasında en yüksek büyümeyi kaydetti. 2023 yılının ilk dokuz ayında endeks yıllık bazda %13,4 oranında büyümeye devam ederken, endeksi oluşturan bireysel kategoriler arasında ağırlıklı olarak özel inşaata ilişkin inşaat üretimi (binalar) %16,7 oranında artış gösterdi. ve devlet inşaatı ile ilgili inşaat mühendisliği işlerinin üretimi -% 11,3.

Bu olumlu tablo, 2020 yılından bu yana artan inşaat yatırımlarının dinamik büyümesine de yansıyor.

Kaynak: ELSTAT

Konut yatırımları 2022’de %33,7, 2023’ün ilk dokuz ayında ise %40,2 artarken, diğer inşaat yatırımları sırasıyla %9,5 ve %5,5 büyüme gösterdi. Genel olarak bakıldığında, 2023’ün ilk dokuz ayında inşaat yatırımı 2022 toplamının %84’üne yaklaştı ve 2022’nin aynı dönemine kıyasla yaklaşık %16 arttı.

Konut inşaatı yatırımları son yıllardaki artış eğilimine rağmen ülkede ekonomik kriz öncesi döneme ait göstergelerin oldukça gerisinde kalıyor ve ayrıca inşaat yatırımlarının yapısında da bir değişiklik yaşanıyor. Özellikle 2012 yılından bu yana konut inşaatı yatırımları toplam inşaat yatırımlarının yaklaşık %26’sını oluşturmaktadır (2023 yılının ilk dokuz ayında artış görülmektedir ve konut inşaatı yatırımlarının payı toplam inşaat yatırımlarının %37’sine yaklaşmaktadır), 1995’ten 2011’e kadar olan dönemde ise karşılık gelen rakam %61’di.

Hem pandemi dönemindeki kısıtlayıcı önlemlerin getirdiği beklenmedik olumsuz koşullara, hem de Rusya’nın Ukrayna’yı işgaliyle yoğunlaşan fiyat seviyelerine rağmen, 2017 yılından itibaren 2022 yılı hariç olmak üzere özel inşaat faaliyetlerinde önemli bir artış yaşandı. 2021’de %46’lık önemli bir artışı, 2022’de %2,2’lik hafif bir düşüş takip ederken, 2023’ün ilk dokuz ayında özel inşaat faaliyeti (hacim olarak, m³) 2022’nin aynı dönemine kıyasla %18’lik önemli bir artış göstererek 2022 toplamının %80’ini şimdiden aştı.

Kaynak: ELSTAT, Yunanistan Bankası, ΟΟΣΑ

Son olarak, inşaat sektöründeki yükseliş eğilimi, bu sektördeki istihdam artışına da yansıdı – 2023’ün ilk dokuz ayında yıllık %9,4 oranında. Bu, en son ELSTAT verilerine göre aynı dönemde inşaat sektöründeki yeni iş kayıtlarında yüzde 17,1’lik bir artışa karşılık geliyor.

Aynı zamanda emlak piyasası aktif olarak toparlanmaya devam ediyor. Özellikle konut fiyatları 2023 yılının üçüncü çeyreğinde 2022 yılının aynı çeyreğine göre %11,9 artarken, 2023 yılının ilk dokuz ayında yıllık artış %13,9 olarak gerçekleşti. Gayrimenkul piyasasında fiyatların yükselmesindeki önemli faktörler, özellikle 2017’den bu yana ve özellikle 2021-2022’de yaşanan pozitif ekonomik büyüme oranı, inşaat yatırımlarındaki artış, gayrimenkuldeki doğrudan yabancı yatırım (DYY) ve Altın Vize programıdır.

İlginç bir şekilde, 2022 yılında Altın Vize başvuru sayısındaki artış 2021 yılına kıyasla %118 olurken, gayrimenkul alanındaki doğrudan yabancı yatırım da çok yüksek bir oranda arttı: 2022’de %68 artarak 2 milyar Euro’ya ulaştı ve 2022’de %29 arttı. 2022 yılının aynı dönemine kıyasla 2023 yılının ilk dokuz ayında 1,6 milyar avroyu aştı.

Faiakes (Fayakes) Korfu’da villa 1.500.000€

2022 yılından itibaren, özellikle üçüncü çeyrekten itibaren, Yunanistan ile Euro Bölgesi arasında konut fiyat gelişmelerinde ciddi bir fark görülüyor. Böylece 2022 yılında konut fiyatlarının yıllık ortalama artış hızı Yunanistan’da %11,9 olurken, Euro Bölgesi’nde bu oran %7,2 oldu. Dahası, mevcut veriler 2023’te tam tersi bir eğilime işaret ediyor; Yunanistan’da konut fiyatları ilk dokuz ayda artmaya devam ederken, Euro Bölgesi’nde yılın ilk yarısına ilişkin verilere göre konut fiyatları %0,6 oranında marjinal bir düşüş gösterdi. Yunanistan’da fiyatlarda Avro Bölgesi’nin geri kalanına kıyasla belirgin bir artış eğilimi görülmesi, büyük ölçüde Yunanistan’da konut fiyatlarının son on yıldaki uzun süren ekonomik kriz nedeniyle kaybettiği zemini yavaş yavaş geri kazanmasından kaynaklanmaktadır.

Özellikle, mevcut en son verilere göre, 2023’ün üçüncü çeyreğinde, Yunanistan’daki konut fiyatları toplu olarak en düşük seviyelerinden (2017’nin üçüncü çeyreği) yaklaşık %57,8 oranında toparlandı, ancak zirve noktasından (üçüncü çeyrek) %9,1 geride kaldı. 2008). Buna karşılık, Avro Bölgesi’nde konut fiyatları 2014’ten itibaren toparlanmaya başladı ve Yunanistan’da fiyatların düşmeye devam ettiği 2016 gibi erken bir dönemde 2008 seviyelerini aştı.

Source link